Johnny2022-05-30 14:39:02

同学你好。Grohl是在Brecksen所做的研究基础上进行分析的。Grohl只是在报告中删除了多因子的分析过程，但是文章并没有说他把分析的过程文件给删除。Grohl通过多因子模型得出了结论，他已经进行了勤勉尽责的分析，之所以删除多因子分析的过程是为了符合公司整体的top-down基本面分析方式。文章开头就说了该公司是以自上而下的基本面分析来做投资推荐的，因此其整体报告也是要遵循top-down的基本面分析。而且根据V（A）-- Diligence and reasonbale basis，使用定量模型的话需要了解它的参数、假设和限制条件，还需要知道这个模型是如何应用于投资决策，而Brecksen是不熟悉这个模型的，那么他在报告中删去定量分析部分也是合理的。所以最终的报告呈现出来的是top-down的基本面分析方式，只不过没有把多因子分析过程写在上面而已。Brecksen对于Grohl所得出的结论是赞同的，这份报告包含了Brecksen和Grohl两人的研究，最后只把top down的分析过程放在了上面。

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