Gakki2022-05-29 22:05:57
GakkiR38的第19题怎么做？
回答（1）
Essie2022-05-29 23:39:33
Essie你好，当 ETF price高于NAV，且套利成本最低时，AP 将介入并进行套利。 具体就是，AP 将购买 ETF 跟踪的一篮子证券（creation basket），并与 ETF sponsor交换新的 ETF 份额。AP收到的这些新的ETF份额，然后可以在公开市场上出售以实现套利利润。
B不正确，因为不是AP收到redemption basket。相反，AP是把creation basket给ETF sponsor。
C不正确，因为只有AP可以从ETFsponsor处申购赎回ETF份额，散户投资者只可以在公开市场(二级市场)上买卖ETF份额。
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怎么判断要怎么套利呢
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当ETF price高于NAV，所以要在二级市场卖ETF，因此需要在一级市场上和ETF sponsor申购ETF份额(用二级市场买来的股票)，在一级市场是creation。卖出的ETF price更高，申购买入ETF份额的成本更低，完成套利。
当ETF price小于NAV，所以要在二级市场买ETF，因此需要在二级市场买入ETF份额，去一级市场和ETF sponsor赎回ETF份额，再把手里的股票卖掉，在一级市场是redemption。二级市场买ETF的成本更低，redemption后卖出股票价格更高，完成套利。
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