-2022-05-27 11:33:13
-老师，请详细解析一下这一题（包括对应考点，问题核心，每个选项的解析），谢谢。
回答（1）
最佳
Essie2022-05-27 16:03:00
Essie你好，本题说hamilton为委员会准备的情景分析是补充VaR的宝贵工具，因为它：让我们选择一个正确的原因。首先要知道VaR的问题是不能衡量左尾的极端风险和流动性风险，所以这里说情景分析可以作为VaR的一个补充，也是向这两个方向去找。
A说情景分析结合历史数据来评估 VaR 分布尾部的风险。但是Hamilton所使用的情境模拟为假设情境，那么A选项就能直接排除，因为它是在使用历史数据进行风险衡量。
B说情景分析可以使Hamilton能够分离出源自单一风险因素的风险，例如评级下调。情景分析假设的是一个情景，不能分离出单一风险因素，如果单独考虑评级变化成不同的水平，看下对整体组合的影响，这应该是敏感性分析。
C说允许委员会在评级下调的情况下评估低流动性的影响。这是情景分析所符合的。
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谢谢老师。如果该题将“VaR”改成“CVaR”，仍然存在不能衡量极端风险的问题吗？此外，若剔除选项A中“historical data”，那么该选项对于所有VaR（包括CVaR、IVaR、MVaR）都是成立（正确）的吗？
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1.CVaR衡量如果超出VaR临界值，会产生的算数平均损失，所以相对于VaR来说，CVaR是可以对尾部风险进行良好控制的。2.对的，如果不说历史数据就是正确的。
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谢谢老师。关于第一个追答能否理解为：相较VaR，CVaR对尾部风险能有良好的控制，只是仍存在衡量左端尾部（极端风险）的问题。所以情景分析可以作为VaR及其所有extensive VaR的补充工具，以衡量左尾极端风险？
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1.在VaR无法衡量尾部风险的基础上，我们认为CVaR已经能比较好的去衡量尾部风险的问题了，但是严格来讲并不是完全将其消除。2.对的，情景分析可以。
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谢谢Essie老师耐心解答:D
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不客气，加油哦
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