张同学2022-05-26 10:57:50
张同学老师，有关nakedCDS ，两个问题：【1】我的理解是空手套白狼，这个理解对吗？【2】因为我本身没持有标的资产，那购买了naked CDS后，标的资产的涨跌跟我有什么关系呢，我拿什么找卖方进行赔付？谢谢
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Essie2022-05-26 11:30:09
Essie你好，1.是有点这个意思。2.比如我本来没有持有A公司的债券，但是我估计未来A公司的信用质量肯定会下降，所以我在不持有债券的情况下直接作为CDS的short方，购买了CDS，当未来A公司的信用质量下降，信用基差上升，此时我再去市场上卖出一个A公司的CDS，此时因为公司的信用风险更高，所以卖出CDS收到的保费更高，之前买入CDS的保费更低，风险敞口被对冲掉，还获得了盈利。
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老师，追问一下，跟nakedCDS问题无关。
风险敞口能完全被对冲掉吗，题中出现“fully hedge”这种说法是正确的吗？
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是可以完全被对冲掉的，这种说法没问题
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