Nicholas2022-05-26 11:13:21

同学，早上好。
汇率转换的风险敞口，讨论Current rate or Ending rate带来了风险敞口，另外Historical rate不会变化，因此不会带来不确定性。
Temporal method：net exposure = monetary assets - monetary liabilities
Current rate method：net exposure = shareholder’s equity
在Temporal method方法下，企业的负债通常都是monetary的，而monetary资产则只占很少部分，因此Temporal method方法下的汇率敞口大概率是负数（可正可负）；在Current rate method方法下，汇率敞口是所有者权益，而资产通常大于负债，因此Current rate method方法下，汇率敞口大概率是正数；另外如果汇率敞口为正数，外汇升值将产生Gain，反之如果外汇敞口是负数，外汇升值将产生Loss，换言之，当Local Currency升值时（LC升值可以换回更多的RC），如果exposure是net asset的情况下asset是变多的（gain）；如果exposure是net liability的情况下liability是变多的（loss）。

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