汤同学2022-05-21 22:32:53
汤同学此页PPT中的V=EBIT/r0能解释下吗 好像老师没提到 谢谢
回答（1）
Chris Lan2022-05-22 17:11:56
Chris Lan同学您好
这里是基于MM2无税情况下的假设，在无税的情况下，股东和债权人获得的回报就是EBIT，而R0是没有债务的情况下的股东要求回报率。因此在没有债权人的情况下，EBIT全是股东的，而每年获得的回报假设也是相同的，因此每年都可以获得EBIT这么多的回报，而要求回报率又是R0，因此相当于一个永续年金，因此其现值（估值就是未来现金流折现求和）就是EBIT/R0
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