阿同学2022-05-20 13:24:33
阿同学老师想问下这题国债期货的套利思想，是不是和老师基础班上讲的CTD的内容是一脉相承？CTD老师也是说算出了一个市场国债期货真实价格105，future price是107，short方105买回抵107，关于后面这个CTD 您还可以再展开说说老师举例中的意思吗？
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Essie2022-05-20 17:47:27
Essie你好，思路是很像。讲义上是在说什么是CTD债券，老师举了例子说A债券市场价格105，但是通过转化因子计算出来期货合约调整后的价格为107，就相当于现在去市场上买来价值为105的债券，但是交割时可以抵107。B债券市场价格97，但是通过转换因子计算出来的期货合约调整后的价格为95，就相当于现在去市场上买来价值为97的债券，但是交割时只能抵95元。通过这个例子，老师就是想说CTD不是绝对市场价格最低的那只债券，而是市场价格相对于经转换因子调整后的价格更有优势的那只。
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