圆同学2022-05-18 22:51:16
圆同学什么叫放弃价值？？comment1的说法，不知道谁跟谁在比较？？老师讲的DCF现金流与初始价值是什么？？看不懂
回答（1）
Chris Lan2022-05-19 13:35:00
Chris Lan同学您好
您可以理解为如果放弃了某个项目，我们的损失会少，那我们选择放弃的这种权力，就是有价值的。
比如说一个项目一直硬着头皮干下去，NPV是-30，如果我们可以选择在2年以后放弃，则NPV就是-2，那我们放弃这个项目损失就会更少，那就值得放弃。
因此，一个项目在未来是否选择放弃，在于放弃的价值是否超过未来现金折现求和。
而题目的表述是only when the abandonment value is above the amount of the original investment
初始投资就是我们投资一个项目开始投入了多少钱。
而DCF现金流中指项目投入后每年收到的OCF以及最后的TCF。
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老师你举的例子很好。但我想了，NPV进了已经是负数了，不就是未来的DCF与初期的investment比较吗？项目直接放弃不做，那么NPV=0，0肯定小于原始的investment比如10万，也挺符合题意的呀
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王慧琳老师讲义187页最上边的式子，如附图，要不要放弃，应该是放弃value与放弃option的cost也就是期权费做比较吧？？所以***老师视频讲解的未来DCF，也是不准确的吧？？
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同学您好
abandonment value可以理解为cost of option+ value of options，因此只要这两者加在一起比未来现金流现值大，说明就会对NPV有提升，因此就应该放弃。
您可以看一下标准定义。另外我画一个图，可以帮您理解。
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