renyi2022-05-16 21:05:25
renyi为什么在算KRD，at par 的时候，coupon rate=4%，YTM不是=4%吗，为什么会变动呢？怎么可以有KRD呢？
回答（1）
Essie2022-05-17 11:59:06
Essie你好，平价发行债券的coupon rate是等于YTM的。平价债券的到期日利率是唯一影响债券价值的利率。其到期日的关键利率久期与有效久期相同，其他期限的关键利率久期均为零。
以10年期不含权平价发行的债券为例，其YTM就是10年期的par rate，因此其它年份的par rate改变，将不会影响10年期的par rate，也不会引起债券价格的变化，所以其他时间的KRD都为0，因此只有10年期的par rate会影响债券的价值，即KRD不为0，10年期的par rate也是到期日的利率。
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