Essie2022-05-16 17:44:42

你好，
1. 对的，展期后的coupon可能不同，具体要看债券条约，如果我们做题看到这样的字眼，题目没说不同，就默认coupon是相同的。
2. 见下图，上面节点的利率就是Ru，下面节点的利率是Rd，知道其中一个根据此公式可以推出另一个。不仅是下图画的这个一期二叉树，任何期利率二叉树上，同一年份下，相邻两个节点都相差e^2sigma。
3.老师的意思是说callable bond相当于pure bond中嵌入了一个call option，最终得到了callable bond，只是嵌入的call option会使callable bond的价格更低。pure bond的需要补偿8%，现在加入了不利的call option需要额外补偿2%，因此callable bond一共需要10%的补偿。其中8%是OAS，10%是z-spread。