Jerry2022-05-16 13:58:34
Jerry请问老师房地产的liquidity risk premium(Φ)是相对于无风险利率的风险溢价吗？
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Essie2022-05-16 16:47:37
Essie你好，Φ是相对于下图其他几项以外，需要的流动性溢价。对于商业地产资产，其兼有债的特点（bond-like/房租）和股的特点（stock-like/房屋出售价格），γ体现了租客的信用风险（non-cyclical），К体现了卖掉商业地产能卖多少钱，Φ体现了流动性风险（Illiquidity risk premium）。
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