Jerry2022-05-15 11:25:10
Jerry截图中我红色框出来的两句话把整懵了，equity risk premium（希腊字母k）到底等于股票收益率和公司债收益率的轧差，还是说等于公司债收益率+股票收益率？
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Essie2022-05-16 11:43:17
Essie你好，k本质上是相对于信用风险债券的股权溢价，它不是equity risk premium，讲义中最上面的公式假设分母没有k，描述的是在投资风险债券时所要求的额外回报，那么现在加上k就代表在投资风险债券的基础上，投资股票所需要的额外的溢价。所以k等于股票要求回报率减去风险债券要求回报率。
股权的风险溢价（equity risk premium）是λ，它等于γ+k，是投资者在持有无违约政府债券的基础上要求的额外的风险补偿。
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