Gakki2022-05-11 14:38:47
GakkiR31的第30题怎么做
回答（1）
Essie2022-05-11 19:22:20
Essie你好，actual default probability是实际违约概率，它不包括时间上的不确定性带来的违约风险溢价，是从历史违约概率来看的，是一种事后角度。就比如站在2010年去分析2008年次贷危机，危机发生的时间是已知确定的。
风险中性违约概率是事前角度，关注的是未来还没发生的事情，因此包含时间上的不确定性带来的风险溢价(何时违约)。所以Observation 1不正确。
在实务中，观察到的无风险债券收益率的利差除了信用风险外，还包括流动性和税收方面的考虑。Observation 2是正确的。
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