圆同学2022-05-11 07:07:38
圆同学来自固收百题案例4-Susan Evermore第1题，案例中提到的是利率波动水平上升时，callable债券的OAS变大，而提问时，却说关于利率波动水平下降时主人公的conclusion，前后不对应，让人很不适应，因为主人公并没有说利率波动性下降时的情况。希望文章内容与问题更匹配一些，改一下题目。
回答（1）
Essie2022-05-11 11:48:26
Essie你好，感谢你的建议。
这里Q1对应的文字在case中的表格往上数第2段的位置，“Evermore also uses the same interest rate tree to price a 2-year 6% coupon bond that is putable in one year, and value the embedded put option. She concludes that the computed OAS for the bond would decrease as the estimated level of yield volatility increases.”
Vput的价值会随着波动率的增加而更高，由于OAS = Z-spread＋Vput，因此，计算出的OAS也会更高。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
是滴，文章说该人说波动率增加时，OAS会下降。而问题问的是波动率减少时，而该人在文章中并没有提及波动率下降的情形与该人的结论，对吧？？更况且该人也没有说利率波动性大小与putable OAS呈正比这一结论，压根儿就没有提波动性下降的情况，题目这么个问法，实在是奇葩。
- 追答
-
感谢你的反馈，我们未来会对题目进行修改更新。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片