Essie2022-05-10 20:05:57

你好，
1.你用1.12%-3%和3%-1.12%其实都行，从前签的合约pay fixed是3%，现在去签一个新的合约pay fixed只用1.12%，所以说明这个合约签亏了，因此用3%-1.12%最后计算出来的数值前面要加个负号。而用1.12%-3%计算出来的直接就是答案了。这道题不是在固换固，它是在算估值，从前签的合约和现在签的合约中fixed rate进行比较，得到当前合约的价值。
2.你说的是对的，swap rate是需要年化的，fixed rate是没有年化的。这里的fixed swap rate本质是想表达periodic fixed rate，是没有年化的利率，题目稍有不严谨。
3.是的，如果一年四次就要像你说的那样做，但这里是是每年换一次，因此无需调整。
4.FRA pricing就是在求FRA的fixed rate，考试题目也是会这么说的，主要是看题目中的关键词，题目中如果是有关FRA的，那么就用FRA的方式去做，题目是有关互换的，就用swap的定价方式去做。