鸡同学2022-05-08 07:03:53
鸡同学答案说statement 2是错的，可是对于statement 1的最后一句话怎么理解呢？我觉得如果只是和加权平均数相等，不就有可能造成每个时点的spot rate不相同导致计算出的债券价格不一样了。
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Essie2022-05-08 13:23:52
Essie你好，
statement 1：我们这里拿3年期的付息债券来举例，它的价格等于c/(1+s1)+c/(1+s2)^2+(c+par)/(1+s3)^3=c/(1+YTM)+c/(1+YTM)^2+(c+par)/(1+YTM)^3。
因此YTM可以看作是s1，s2，s3某种程度上的加权均值，所以statement 1的描述是正确的。且YTM更接近于s3，因为s3对应的现金流的比重最大。
statement 2的描述是错误的，因为不是以spot rate进行reinvestment，是以YTM进行再投资的。
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