徐同学2022-05-07 13:55:39
徐同学老师请问划线这句话什么意思？run-up和quadrant这两个单词在这里是啥意思？这句话为什么是对的
回答（1）
Chris Lan2022-05-07 16:51:18
Chris Lan同学您好
run-up是指价格上涨的意思。
Quadrant应该是某个公司的名字，并没有什么特别的意思。
如果并购前由于投机行为，目标公司的股价已经上涨了，这说明当前市场价格中已经包含了并购的溢价了。我们再基于comparable transaction可以算出来一个并购的价格，并购的价格中也应该包含了溢价。此时并购前和并购都包含了溢价，两者的差额就不能反应出合理的并购溢价了。所以是对的。应该使用上升之前的价格，该价格中没有包含并购的溢价。
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