圆同学2022-05-07 12:56:03
圆同学图片中票面利率等于4%时，中间的几个关键利率久期是0。这很难理解，理由如下：债券价格是未来各期利息和面值的折现值，第2年末有4块钱的利息发放，则有对应的价格，如果第2年末的折现率发生变化，肯定会引起组合证券的变化，咱就把这个平价发行的10年期债券看成10个0息债券的组合，既然两年期折现率发生变化，引起了价格变化，久期就不该为0。搞不明白，这一块儿快把我搞成神经病了。
回答（1）
Essie2022-05-07 16:25:38
Essie你好，coupon rate为4%的这只债券是平价债券。因此这只债券的YTM就是10年期的par rate，其它年份的par rate改变，将不会影响10年期的par rate，也不会引起债券价格的变化。只有10年期的par rate会影响债券的价值，10年期的par rate也是到期日的利率，所以其他时间的KRD均为0。
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