赵同学2022-05-05 01:10:52
赵同学您好，想问一下这句话应该怎么理解Both the acquirer and target tend to see higher stock return surrounding cash offers than around share offers.可以翻译然后解释一下吗
回答（1）
Chris Lan2022-05-05 12:12:44
Chris Lan同学你好
他的意思是说，收购方和被收购方在提出现金收购要约时获得的股票回报往往高于提出股票收购要约时所获得的股票回报。这一点是短期观察得到的市场现象。
原版书中解释说，对于目标公司来说，由于可能存在多个收购方，因此基于价高者得，收购的价格会比较高，这对收购方来说，是赢家的诅咒（一级经济学讲过），所以目标公司获得的的溢价就高。溢价高，相当于卖出股票价格贵，因此回报率就会高。
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