圆同学2022-05-04 18:56:35
圆同学这张图老师讲到久期中性，当利率曲线变得更陡峭时，卖掉长端的债券，同时买一些短期的债券，但我认为如此下来久期只会下降，并不会保持不变……卖掉长期债券，组合久期要变小；买了一些短期债券，组合久期也要变小，两个操作9期都要变小，并没有一大一小，无法保持久期中性呀！！不理解。
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Essie2022-05-04 20:33:12
Essie你好，久期中性是指duration =0，即利率变化对整个组合的价值没有影响。卖出长期债券，会有负的久期。买短期债券，会有正的久期。那么两边头寸的久期相抵，就可以做到久期中性。
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久期怎么可能=0呢？是久期变动值=0，还是组合久期=0？？持有一堆债券，久期为0，不可能 的
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准确来说是指整个债券组合的久期为0，组合中有做多的债券，也有做空的债券，所以正负的久期相抵，会使整个投资组合的久期为0。
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