张同学2022-04-28 22:07:30
张同学老师，reading 24第24题，题目里说company has a history of paying modest dividends relative to FCFE是什么意思？公司资本结构不稳定时应该用FCFF去value company share时不还是需要减去interet费用吗，那和直接用FCFE有啥区别呢
回答（1）
开开2022-04-29 11:51:41
开开同学你好，这里时说公司支付的鼓励相对于FCFE来说时较少的，说明股利不能反映股东所能支配的现金流，且被控股股东所有，那么现在的股利政策未必能反映未来的股利政策，因为控股股东可能会改变未来的股利政策，因此DDM不合适。而公司A资本结构稳定，因此FCFE这种跟equity价值最直接相关的估值方法比FCFF更合适。
用FCFF进行估值时不用减去利息费用。而是计算出公司的价值后减去debt的价值，得到equity的价值。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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