Essie2022-04-27 13:38:46

你好，
多恩布什超调模型认为，价格在短期内具有粘性，只有在长期才会向PPP中隐含的水平靠近。
举个例子应该能更容易的解释：宽松的货币政策下，利率下降，资本流出，导致本币贬值。因为价格短期内具有粘性，所以短期内不会影响到通胀。而长期来看，宽松的货币政策，货币供给多了，会导致物价水平的提升，从而通胀上升，本币贬值，其实就是PPP的思想。
该模型认为，短期内汇率可能会跌过头。因为汇率短期内的波动是非常迅速的，它不像价格或者利率的变化是一天一天累积起来的。外汇市场中的投资者很多都是带杠杆进行交易的，如果汇率的不利变动打到了止损位，交易会被自动平仓，在平仓时，如果交易量较大，那么又会引发连续的下跌。这个模型认为，汇率在短期内会跌过头，所以叫overshooting。
长期则会向PPP中的隐含汇率变化的水平靠近，因此汇率整体会呈现先下降(ST)，后上升(LT)，但是整体趋势依旧是下降的。