katemin2022-04-27 00:23:37
katemin为什么无风险违约概率和hazard rate不同？
回答（1）
Essie2022-04-27 09:49:32
Essie你好，违约概率是POD，指债券发行人不能按期履行合同义务的概率。
而hazard rate是风险率，它是一种条件概率。即某一年债券发生违约的概率，条件是这只债券之前并没有发生过违约（例如，明年发生违约意味着今年一定没有违约）。
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之前表达有误，我是想问 risk-neutral probability rate的问题。我理解POD是基于HAZARD RATE计算的，而这个 risk-neutral Probability rate又是什么概念？
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Risk-neutral probability of default是风险中性的违约概率，也就是POD。虽然题目通常都会直接告诉我们POD是多少，但是下图演示了它到底是怎么来的，可以帮助你的理解。
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