Emma2022-04-25 22:13:31
Emma老师，课后题236页第15题，不理解最后一部分的剩余价值是怎么算的，不是说residual income 在roe和b固定的情况下，讲跟NI有一样的增长率吗？RI6应该比RI5增长10%呀，为什么题目给了一个premium ，这个premium 是怎么理解的
回答（1）
开开2022-04-26 16:22:45
开开同学你好
多阶段的residual income model也可以表述成如下形式：
V0 = B0+精确估计阶段RI预测值的现值+最后阶段RI的现值
这题中，精确估计的是2021-2025年的RI
而最后阶段的RI就是最后阶段期期初（2025年底）的价值-当时（2025年底）的账面价值，即PT-BT。
超过book value的premium为20%，说明PT-BT = 20%*BT.
因为最后阶段的期初是2025年末，因此，PT-BT=20%*B_2025 =0.2 *20.14
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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