别同学2022-04-20 23:36:01
别同学请问课后题reading31第30题怎样理解呢？
回答（1）
Essie2022-04-21 11:19:12
Essie你好，
observation 1就是对实际违约概率的定义。实际违约概率不包括时间上的不确定性带来的违约风险溢价，它是事后角度。所以observation1是错误的。（与之相反的是风险中性下的违约概率，它是事前角度，包含时间上的不确定性。两者要做好对比辨析。）
observation 2说除信用风险外，在实践中观察到的无风险债券收益率利差还包括流动性和税收方面的考虑，这是完全正确的。observation 2是对的。
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