别同学2022-04-20 22:53:35
别同学请问课后题reading31第22题怎样理解呢？教财中有讲解吗？
回答（1）
Essie2022-04-21 11:10:03
Essie你好，
题目中重点是确定正斜率的信用利差期限结构的基本原理，简单点来说就是解释为什么credit spread随时间上升，是向上倾斜的。
当在一个稳定的行业中，具有强大竞争地位的高质量发行人具有低杠杆率、强现金流和高利润率时，可能会出现正斜率的信用利差曲线。
这是由于宏观经济环境、竞争格局的潜在不利变化、技术变化等其他因素，随着时间的推移，会导致更高的隐含违约概率，这类发行人往往表现出非常低的短期信用利差，随着到期日的增加而上升。
另外，根据实证学术研究也倾向于支持投资级债券组合的信用利差期限结构向上倾斜的观点。
原版书关于本题知识点的解释见下图。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片