开开2022-04-19 15:16:16

同学你好，这题是问：“If our economic unit’s analysis is correct, growth-oriented portfolios are expected to outperform value-oriented portfolios over the next year. As a consequence, we should favor the CAPM required return estimate over the Fama–French estimate. 是否是对的。
这句话是说：如果我们的经济部门的分析是正确的，那么成长型投资组合在未来一年的表现将优于价值型投资组合。因此，我们应该支持用CAPM计算要求回报率，而不是用FFM估算。隐含的原因就是FFM认为value因子会产生正的risk premium，但经济部门预测明年value的risk premium是负的，因此FFM不适用。

经济部门预测的是明年一年的成长因子表现较好，是短期的预测。但是re体现的是长期承担某项风险获得的收益。因此因为短期预测就说FFM不适用是不对的。