别同学2022-04-16 19:41:04
别同学请问课后题reading30第13题怎样理解呢？
回答（1）
Essie2022-04-17 15:43:56
Essie你好，
Bond3是Straight bond，Bond4是Callable bond，Bond5是Putable。
在价格-收益率曲线图形中，利率较低时，Callable bond有负凸性，更容易提前行权，所以其久期相对不含权债券偏小；利率较高时，Putable bond比不含权债券的图像更凸，更容易行权，因此其久期相对不含权债券偏小。
因此，当利率上升，Callable bond的久期由偏小（相对不含权债券）变为正常（相对不含权债券），该变化视为久期的延长。
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