赵同学2022-04-08 22:51:01
赵同学R25 第23题 （P/E）/G 这个G如果带百分号做计算，出来结果为150.8 是不是错的啊？第30题 EPS = ROE * BVPS 这里怎么理解这个公式啊？ 第32题 这些non-recurring 是gain /收入是➕，loss 或者费用是➖这个原则么？如何理解 这里面提到的underlying eps ？ 第33题 （P/E）/G ，P/E 我是看题要求去按leading 或是trailing去算么？G是统一用expected的么？
回答（1）
开开2022-04-09 18:01:10
开开同学你好,
Q23: PEG ratio是约定俗成，计算时g是不带百分号的。
Q30 : ROE是return on equity，即earning/ book value of equity 。这个公式只不过是改成了每股的形式，EPS是每股的earnings，BVPS是每股的book value of equity 。因此ROE = EPS/BVPS，调整以下就是EPS=ROE *BVPS.
Q32: EPS的选择中，如果存在diluted EPS要优先使用diluted EPS，因为diluted EPS是更为保守的，考虑了潜在的EPS被稀释的情况。而EPS中我们应该把非经营和非经常性的盈利的影响剔除，因为使用的是倍数估值的方法，如果我们不剔除一次性项目的影响，相当于我们在假设一次性项目以后每年都会发生，这是不符合我们被估值企业的情况的，原则是减去非经常性的gain，加回非经常性的loss。所以减去0.04的非经常性收益，然后加上0.03的非经常性费用
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Q33: 看题目要求，题目明确说了用Five Years forward P/E to growth，所以要用expected.
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我再和您确认下：
1. P/E / G ，E 取过去的还是将来的，看题目要求？
2. G，增长率 都为expected？
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根据书中的定义，PEG ratio is calculated as the stock’s P/E divided by the expected earnings growth rate (in percentage terms). 因此g要用预期值，分子P/E没特别说，一般分子分母口径一致比较好，目前还没遇到用trailing P/E的题目，可能还需要结合它的问题和条件来看。这题是没什么疑问的，就是用forward PE. 如果明确求forward PEG，肯定用forward PE。
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Q32 我梦明白之前您给我讲解的优先用diluted eps，但是它题目里描述了 basic trailing eps of BRL 0.84，这里的basci trailing eps 是什么术语么？能给我讲一下么？我上来就会拿这个去加
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同学你好，
basic trailing EPS就是Basic EPS计算方式来计算tradiling EPS。trailing EPS是指的过去4个季度的EPS。
Basic EPS是普通股股东可获得的净收益除以已发行普通股数。
basic trailing EPS就是过去4个季度净收益除以已发行普通股的股数。
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