Essie2022-04-08 10:18:37

你好，
这里C和D的套利遵循的是dominance(优势原则)，即相同风险特征的金融资产应该具有相同的收益率。当前两份C的价值等于一份D，但是他们在一年以后的payoff不同，也就是两个资产的收益率不同，C在一年以后的payoff是105，两份C就是210。而D在一年以后的payoff是220，因此就出现了套利机会，由于未来D的payoff更高，所以今天买入D，C在一年后的payoff低，所以今天卖出两份C。
如果像你说的，我们比较的是C100，D200，买低卖高，买入了C卖出了D。那么未来一年后，买C当前花了100，未来C变成105，获利5元。但是今天卖出D，得到200，一年以后再把D买回来，要花220，等于亏了20。净亏损是15，出现了损失，套利就失败了。
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