开开2022-04-06 16:58:47

同学你好，这题问哪种资产可以最有效的对冲不好的消费结果。
Consumption outcome可以通俗地理解为有没有钱去消费。Bad consumption outcome就是指手头紧缺钱消费，反映的是经济的不景气收入下降的情况，由于经济好的时候股市表现较好，人们的收入高，权益资产收益率也高，经济差时股市表现糟糕，人们收入也下降，权益收益率也较差。因此，未来消费结果和equity的收益率是正相关的。所以equity无法对冲不好的费结果，因为在经济不景气时equity也不能提供足够的payoff来提供我消费。因此A不选。
B和C相当于是长期和短期的国债，其实他们都有一定的对冲作用。因为经济不好的情况下，国债作为避险资产表现是比较好的。但相比之下，经济差的时候，短期国债风险小，流动性好，在经济不好的时候更能顺利变现。所以在经济不好的时候更受到投资者追捧. 表现更好。因此是三者中能最有效对冲不好的消费结果的资产。