Johnny2022-04-04 00:58:57

同学你好，这里就是直接代公式的，可以参照下图讲义上对于FRA pricing的公式，你把数字往里面带就能算出3×6的FRA远期利率是0.9978%。FRA的valuation就是把新的3×6的FRA远期利率与原来的6×9的FRA远期利率相减后乘以本金并折现到当前，所以掌握诀窍就好做了，他就是个新旧相减然后折现到当前的过程。不仅是FRA，还有forward，以及swap的估值都可用这种方法来做。long FRA就是看涨利率，既然原先FRA的固定利率是0.7%，而当前市场上的FRA的固定利率涨到了0.9978%，那么它的value肯定为正了。
在0时刻你签订了一个6×9的FRA，现在过了90天，你需要估值。估值的话你就需要知道当前市场上的相同到期期限的FRA固定利率是多少，原来是6×9，现在过了90天，那么当前市场上如果要找个和原合约期限相同的FRA的话就是要找3×6的了。因此你是在当前（90天后）将市场上的3×6FRA来和原先（0时刻）的6×9FRA相比较。

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