-2022-04-02 13:36:43
-老师，请讲解一下这道题的a选项。关于“aggressiveness of the active strategy”这个点, 基础课只在讲解IR不受benchmark权重变化而改变提到过。对于这个知识点我仍然一知半解，请老师详解一下（包括截图中提到的那个delta W的公式），谢谢。
回答（1）
开开2022-04-06 16:37:21
开开同学你好，aggressiveness of the active strategy指的是策略的主动程度，optimal aggressiveness指的是使得组合SR最大时的主动程度，当组合SR最大时的σA我们称为
optimal active risk，而optimal active risk的公式更常用，因此我们可以用σA*（optimal active risk）来衡量最优主动程度（因为主动风险越大，说明策略的主动程度越高）。因为这里加了操作的限制，算σA*时不能再假设TC为1，σA* =TC*IR*σB/SRB。
当加入限制时，TC下降，IR也下降，因此σA* 下降。
delta W*的公式的推导过程比较复杂，同学可以参考Vincent老师在R43(2)The Fundamental Law，28分钟左右开始的推导。
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谢谢老师的答疑，辛苦了。也希望老师之后可以如约定般当天进行答疑，备考紧张，四天的等待让考生（学员）非常焦虑。
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同学，抱歉了，最近考期临近二三级答疑都爆满了，以后会及时回复的。
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