karby 2022-03-31 14:42:32
karby 为什么这里的每一期利率向上向下的的概率不同，不应该都是50%吗？
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Essie2022-03-31 14:53:36
Essie你好，请问你说的是这个视频中哪个部分的问题呢？方便截个图吗
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图片中的利率可能性
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对风险债券进行估值时，和对普通含权债估值是一样的，折现时后面两个节点的价格都是各50%的概率。
图上标的同一年份下，不同的概率是针对预期敞口的。以date 3 为例，如果要计算这一时刻的expected exposure，那么是将债券在这四个节点的价值乘以对应的概率，计算求得的。
对债券进行估值和计算预期敞口的概率不同，不要混淆。
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不太明白为什么是不同的？估值和计算敞口本质上不都是折现吗，随着二叉树期数增多，利率的不同可能也会增加，估值在每一个二叉树节点后面的两个价格向前折现概率都是50%吗？
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