Jerry2022-03-31 10:13:16
Jerry一个2年到期的付息国债，一般官方给出的YTM是复利年化的吗，感觉付息债券默认设置的就是支付的coupon是要再投资的（相当于年金的计算一样），是不是这样的？ 如果是的，那比如半年付息一次的债券，都是要把折现率比如YTM去年化除以2对应到每半年期付息的现金流，那半年付息的债券就不是复利的了？ 应该是(1+半年的YTM)平方-1=年化YTM嘛，怎么到半年了就是直接除2了，感觉又是单利模式了。 或者哪里有比较好的视频，可以推荐我去复习一下。
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Essie2022-03-31 11:59:13
Essie你好，你说的都没错。YTM是到期收益率，它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到期满时可以获得的年平均收益率，其中隐含了每期的coupon均可以按照到期收益率进行再投资，所以是复利年化的。
对于半年付息，或者是季度付息，通常在这里是简化为直接用YTM/2，or YTM/4，是本质上来说应该是像你说的那样复利计算会更精确，但大多数教材和练习题在这里的处理方式都是这样的，直接按照单利计算，所以从应试的角度也都是用单利。
这部分属于一级的内容了，可以翻翻之前一级的笔记找找记忆。
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那实务中的计算也是这样简化的吗？
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一般都是简化来计算的
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