caramelhan2022-03-29 17:10:44
caramelhan请问此题为什么coupon是5.25？题干中我没有找到coupon按5.25%算的描述。另外倒推回T0的值协会给出的是100.33，是怎么算出的？谢谢。
回答（1）
Essie2022-03-30 10:22:35
Essie你好，官网的这道题是有问题的。首先，根据波动率假设和远期利率，exhibit 1中给出的利率二叉树构建的就不对。另外折现的时候，他直接用债券从中间开始折现，没有从二叉树的末端开始折现，我们也从来没学习过这种方法。最后对于coupon的选择它也是有问题的，因为5.25%是一年期的par rate，这里不应该用5.25%作为coupon rate从二叉树的中间开始折现。
不用担心，考试的题目都比较严谨，不会有这样的问题，这个case可以跳过。
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