-2022-03-29 10:24:17
-老师，原版书课后题R40第二题，既然是保守型投资者，为什么还要short call呢？（short call不是收益有限，亏损无限吗？）再者，case中哪个关键词或句表明这个60-year-old widow investor已经long stock呢？此外，答案中提到option对应的delta值是什么呢？对应该reading的那个知识点哦？（课件上有写到option risk measures是delta、gamma和vega，但视频课上都没有详说这些知识点哦）
回答（1）
Johnny2022-03-29 10:53:37
Johnny同学你好，单独short call是在理论上会有无限损失的，但这里他是用short call与Fund结合来形成一个保值的组合。Fund是个指数增强基金，而基金和股票的delta都是1，这些在衍生品R34都有明确讲解，在组合R40的考纲中也有简短提及。由于Fund的delta为1，而目前是想让整体组合的delta为0.9，那么就需要加入一个delta为负的头寸来降低整体组合的delta，那么就只能选short call，只有它的delta为负。
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