杨同学2018-06-20 21:17:40
杨同学百题，Fixed Income，case 3，第6题。V-convertible bond = V pure bond + V call option on stock，这里volatility下降，call option价值下降，难道不应该是这可转债价格下降吗？为何答案是上升呀。最后两天的挣扎，希望老师尽早回复，要哭了。
回答（1）
Vincent2018-06-21 15:44:11
Vincent同学你好，这里的债券是V callable convertible bond=Vpure-Vcall option on int rate + Vcall on stock
当利率volatility下降，影响的是V call option on int rate, Vcall下降，于是V callable convertible bond 上升
当stock volatility 下降，影响的是 Vcall option on stock, Vcall 下降，于是V callable convertible bond 下降
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