-2022-03-27 10:09:34
-老师，APT全称是套利定价模型，而其假设是no arbitrage opportunity。听完课对于APT假设的这一知识点依旧一知半解，请详解一下，谢谢。
回答（1）
开开2022-03-27 23:35:50
开开同学你好，套利定价模型是基于无套利定价的思想，它假设已被充分地分散化的投资组合之间不存在套利机会，因此它算出来的是市场均衡的收益率。当某个资产通过APT模型得到的要求回报率和市场上实际的回报不同时，就存在套利机会。这种套利活动会使得资产的回报回归到APT模型的回报。
假设，现在市场上有一个组合A，它风险因子的beta和APT定价的组合B是一样的，但是收益率却更高，说明承担相同的系统性风险，A组合却可以获得更高的收益，说明有套利空间，买A这个组合更划算。因此可以long A，再short B。最终套利空间会消失，A的定价回归均衡。
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