小同学2018-06-20 08:30:47
小同学百题case3第四题， 我不理解这个undervalue 和overvalue 是基于谁来说的？ 加减OAS是为了使得这个bond更贴近market prcie 对吗？ 如果这样的话， for bb rate， 我现在减去18 pts 也就是说现在的Vcallable会变低， 也就是说我之前的bond是overvalue的？ 我这么理解对不对？
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Vincent2018-06-20 19:37:09
Vincent同学你好，一般来讲，benchmark 是国债或者行业龙头公司，你公司的风险应该是更高的，所以BB级债券的OAS不应该<0
对AA债券来说，>0是没问题，更准确应该是根据benchmark找到required OAS，和required OAS相比确定是overprice还是underprice.
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意思是Bb级的bond风险相比国债更好 所以需要的是正的OAS去调整价格吗？
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同学你好，反了，BB级别的风险更大，所以OAS是正的
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