阿同学2022-03-21 16:26:03
阿同学想问下par curve rate的coupon rate在使用二叉树的bond的计算中是不是基本上用不到？二叉树上面的利率以前说都是forward rate，现在说是一个benchmark rate，是不是只有在二叉树floating rate bond里面涉及到在二叉树上的利率的基础上再➕%像18题就用二叉树上的利率直接折现了
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Essie2022-03-21 17:35:38
Essie你好，
1.通常给par curve都是让我们根据par rate来计算spot rate，在二叉树中用不到，因为利用二叉树进行债券估值的时候直接用二叉树上的利率就好了。但是有时候可能会在不用二叉树，计算VND时会用到。
2.二叉树的构建是根据forward rate来的，只是这个forward rate可以把它看作是一个基准，都是一样的意思。
3.你说的这种要在利率的基础上+特定的%的情况基本是在对浮动利率债券估值的时候，才会出现的情况。一般都是说coupon是libor+xx%，然后libor就是利率二叉树上的点，每期的coupon就要加上特定的%，然后折现用的是利率二叉树上的利率折现。一句话总结就是：只调整coupon不调整折现率。
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