阿同学2022-03-21 13:22:50
阿同学想问下reading31 课后题11 Exposure下标的问题，CF（coupon部分）为什么标的是3，PVCF标的是4呢，coupon那边是因为二叉树上都是forward rate吗？PVcF那边是因为从后往前折？（先用date3时间点算date4的浮动coupon值，然后再用二叉树框框里的折现率，比如第一个空8.07%）折到3时间点？
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Essie2022-03-21 15:25:25
Essie你好，是的。
Year 3的exposure预期敞口，是year 4折现回来的现金流乘以对应概率之和+year 3的coupon。所以PVCF4的部分是从第四年折现回来的，得到在year 3时的四个价格。而CF3是year 3当年得到的coupon，但是需要注意这个coupon是在year 2开始就确定好的，所以是year 2时对应的3个利率，只是在year 3才会收到coupon。
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