刘同学2022-03-18 16:03:30
刘同学在哪里说了无风险利率是5% ？
回答（1）
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Essie2022-03-18 17:26:53
Essie你好，
题目中确实没有直接给出无风险收益率，所以这里求信用基差，是用风险债券的YTM减去基准债券的YTM。
基准债券的YTM通过exhibit 2中，给出了不同到期期限债券的par rate，我们只要找到对应3年期债券的coupon rate=YTM=5%就可以了。
因为par rate是由政府以面值发行的付息债券的YTM，所以其coupon rate=YTM=par rate，没有无风险收益率的情况下，我们可以用benchmark的YTM来代替。
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