-2022-03-18 12:16:47
-老师，基于每一期的forward rate和volatility（10%）所计算出来的二叉树利率和课件上的二叉树利率不一样。例如，f1,1 = 1.7677%，那么对应二叉树的date 1期的上下两个利率分别是1.7677% x e^0.1 = 1.9536%以及1.7677% x e^(-0.1) = 1.5995%，这两个算出来的利率，和课件上的1.9442%和1.5918%都不一样，是为什么呢？
回答（1）
Essie2022-03-18 13:43:17
Essie你好，你对于如何构建利率二叉树的思路是正确的。
但是在实务中，利率二叉树通常是计算机软件生成的，还会经过一定的校准，校准的目的是使得通过二叉树计算出来的理论价格等于市场价格。如果理论价格不同于市场价格，就会在所有利率路径的节点上都增加或减少一个常数，使债券的理论价格能等于其市场价值。这个常数被称为漂移项，此时模型也被称为经漂移项调整的。
因此一般题目中给的二叉树，和用理论构建方法计算出来的二叉树会略有不同，所以考试中二叉树都是会直接给出来的，不需要我们自己构建，这一点不用过于担心，但是大致的构建思路是我们需要掌握的。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片