Essie2022-03-16 16:40:42

你好，
可转换债券是否含权只会影响可转债在市场上的交易价格，不会影响conversion price，因为是否含权是债券本身的性质。如果可转债里含有put option，即投资者可以把可转债卖回给发行方。或者可转债含call option，发行方可以在某个条件下向投资者赎回债券。这些条款只会影响可转债的价格，不会影响conversion price的调整。
然后关于股票是否分红，因为投资者持有可转债，就有当股票价格高于行权价格时，将手里的债券转换为股票的权利。如果公司分红，那么就会提前在可转债的条款中约定一个阈值，股利发放不能超过某个值，然后确定好行权价格。当公司分红打破了条款超过了阈值，股票价格下跌了更多，可转债的持有者更难转股了，此时公司会相应的下调行权价格，以“更正”更难转股这个问题。
所以是否调整行权价格就是像你说的，是个补偿的问题，是否分红和是否含权都是约定好的，什么都不改变的情况下，那么行权价格也不会变。除非公司打破了条款，这个在题目中肯定会说明，然后影响到了可转债投资人的行权问题，所以才会调整行权价格。
一般可转债里是会隐含call option的，如果股票价格高于转换价格，但是有投资者迟迟不行权转股，那么公司会有权利将可转债提前call 回来。但是它不影响行权价格的调整。