天堂之歌

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阿同学2022-03-15 15:35:34

课后题解读的-划掉的部分是什么意思,我的理解是 bond2是callable,不能接受y小,bond价格上升,所以每个时间点大于par rate就好,有什么问题吗?

回答(1)

Essie2022-03-15 16:13:33

你好,因为Bond #2是callable bond,Callable at par意味着行权价格为100,也就是说callable bond 的价格,在利率下降时,不会上涨超过100。
答案中画“-”的数值,是由后一年现金流折现得到的前一年的债券价格,但是bond 2的价格不会超过100,这些画掉的数字代表这个值是取不到的,折现的时候,被“-”的数字全部需要用100代替,然后继续向前折现,最终求得bond 2在0时点的价格。

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