-2022-03-14 09:32:00
-老师，关于spread判断economic expansion or recession我有点混乱了。是否：如果是interest rate spread between 10-year treasury yields and overnight borrowing rate的话, 息差增加，经济向好；如果是spread of premium for credit risk or liquidity risk的话，息差增加，经济不佳？
回答（1）
Essie2022-03-14 10:31:59
Essie你好，
十年期国债收益率和隔夜利率的利差增大，代表未来经济向好没错，但是比较特殊的点在于十年期国债收益率代表着市场无风险收益率，是各种资产估值的锚，影响国债收益率的主要因素是资金面和市场对国债收益率的预期，其中是不包含信用风险的。
而信用基差或者流动性基差上升，都表示未来的经济衰退，需要更多的补偿。
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