Essie2022-03-12 15:42:33

你好，可以结合下方图片配合文字解答进行理解：
1.V model是由于趋势项的部分k(theta-rt)，如果rt>theta那么趋势项就会为负，又因为V model是constant volatility，所以通过该模型计算出来的结果，原则上利率可能为负。CIR model很大程度上可以避免这个问题就是因为这个模型的波动项是随利率水平而变化的，rt很大时，虽然趋势项为负，但是波动项会随rt增大而增大，可以一定程度上避免最终的结果为负。
2.是的，波动项是指stochastic part，也叫random part。CIR的波动项是会变化的，为sigma*根号下rt。只有CIR model的波动项是会变化的，V model, KWF, ho-lee model的波动项都是不会变化。