RL2022-03-10 00:30:44
RL如果求出来的是IRR违约时候的收益率，Credit-spread怎么求呢？IRR-Yb?
回答（1）
Essie2022-03-10 09:29:33
Essie你好，credit spread是含有信用风险债券的YTM减去不含信用风险的benchmark债券的YTM。所以计算公式就是第三行的式子，即假设债券不发生违约，但含有信用风险，持有到期时债券要求的投资回报率YTM减去基准YTM，这是信用基差的求解思路。
credit spread 没法从IRR中得到，它俩之间也并无关系，IRR是已经违约后的投资回报率，且这只债券在哪年违约，相对应的IRR也会有所不同。
而credit spread是个固定的值，是在风险债券发行时，就比基准回报率高的那一部分。
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