韩同学2022-03-06 21:42:01
韩同学流动性偏好理论，这里面的liquidity premium到底怎么理解呀，能不能举个通俗的例子解释下它的含义。
回答（1）
Essie2022-03-06 23:36:40
Essie你好，
流动性偏好理论认为，流动性溢价的存在是为了补偿投资者长期贷款时面临的额外利率风险，并且这些溢价会随着到期日的增加而增加。
就比如都是去投资美国国债，一个是投资1年期的债券，一个是投资10年期的债券，那么投资10年的投资者因为到期期限更长，会面临利率的不确定性，就会要求一个更高的投资回报率，这就是流动性溢价。
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流动性溢价的存在是为了补偿投资者长期贷款时面临的额外利率风险。它命名为流动性溢价，那么它和“流动性”有什么关系呢？根据定义似乎和流动性的关系不大呀。难道是长期债券的流动性都低一些？
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是的，一般长期债券的流动性都比较差，期限越长的债券，像20年期，30年期的债券流动性就更差了。一般也只有大型金融机构做资产负债管理才会购买，且会持有到期，所以在市场上的实际流动性都比较差。
购买投资期限越长的债券，它在市场上的流动性又比较差，当利率发生大幅变化，那么就很有可能发生想卖又卖不掉的情况，这时候投资者就需要更高的premium作为补偿，所以叫流动性溢价。
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